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方管报价波动对利润影响非常明显
山川宏业提示网友山川宏业获悉 除了狠抓内部管理之外企业脱困方管，利用期货套保也成为大多数民营钢企在困难时期的选择之一。“现在钢铁企业生产经营越来越困难，他们参与期货套保的需求越来越迫切。”段安林告诉媒体报道。
媒体报道也发现，以往钢铁行业会议更多是讨论市场行情务商转型，现在会议重点是讨论如何利用金融衍生品工具来辅助企业经营。与此同时，越来越多的钢企加入期货套保的队伍。新闻获悉濒临亏损，除了、南钢、日照钢铁等一些在期货市场具有丰富经验的钢企之外进行调整，最近国丰钢铁、敬业钢铁、钢铁、中铁等都设立了期货处，逐步涉足期货市场。 山川宏业获悉 以南钢为例趋于走软，南钢的大股东是复星集团，对企业参与衍生品交易持比较积极的态度，这为南钢开展期货套保提供了便利。“大股东是支持我们参与期货的，但必须要符合套保的要求，我们的套保也是和现货结合起来做的。”南钢投资部部长蔡拥政对期货日报媒体报道表示。 他告诉媒体报道，此前公司的板材事业部签了一个锁价订单，但又担心订单的毛利不高坚持不懈，如果铁报价上涨5美元每吨，订单的毛利可能就没有了。这时板材事业部就会向证券投资部提出套保要求，证券投资部根据各事业部的需要做整体的套保方案。比如，他们做锁价长单，该订单20%的预付款正好可以作为期货保证金，在期货上进行原料买入保值。 山川宏业获悉 “如果事业部签了一个10万吨的订单，我们会把钢材数量折算成焦煤、焦炭、铁矿石采购量，在期货上进行买入内在冲动，后期随着订单逐批交货，我们也逐批平仓。最终现货的毛利跟期货套保产生的亏损结合起来计算，之后把盈利或亏损全都算给现货端。”蔡拥政说。 山川宏业获悉 据介绍，2015年上半年南钢主要在原料端做买入保值，做板材和镍板的锁价长单一席之地，同时在螺纹钢上做卖出保值。原料端针对铁矿石报价上涨风险，他们利用铁矿石远月合约贴水对一些锁价订单做了买入套保结构优化，上半年做了30万吨左右。 山川宏业获悉 “由于参与的量比较少，其对公司整体效益的影响不是太大，但通过参与期货资金投资，我们敢接一些订单甚至主动接一些负利或效益不是太好的订单方管，这样至少能够保证钢厂有稳定的排产期和排产量，以稳定生产经营。”蔡拥政告诉媒体报道。 山川宏业获悉 2015年钢材报价不断下跌，月初生产的产品到月底卖出去，产品的成本与销售报价往往是倒挂的，且前后价差损失远远高于销售毛利。鉴于此方管，在产成品卖出套保方面两头受制，南钢结合现货报价、期货报价和生产成本，在期货上做螺纹钢卖出保值，2015年上半年在螺纹钢期货上也操作了4—5次。 新闻获悉求量极大，虽然南钢螺纹钢卖出保值的量不大，但起到了比较好的效果质量性能，现货端亏损1000万—1200万元，期货端盈利700万元。“如果不在产成品上做卖出保值，这一千多万元就实实在在地亏掉了层层传导，期现对冲后亏损就大幅减少了。”蔡拥政说。 山川宏业获悉 山川宏业获悉 他表示，2015年三季度，南钢对套保策略做了一些调整，对铁矿石买入套保加大投入，对铁矿石进行战略套保。据介绍尴尬局面，南钢每个月的铁矿石需求量在120万吨左右市场规模，考虑到铁矿石现货报价将在45—60美元每吨波动，期货报价总体上在40—55美元每吨振荡。“我们会先核算当月钢材订单所需要的铁矿石采购量钢材市场，假如是120万吨，我们会在现货市场采购80万吨，剩下的40万吨会在期货市场进行采购。”蔡拥政表示，2016年将继续进行期货套保，其中锁价订单他们还会继续做。 不过更加严重，对于最近的螺纹钢卖出套保方管，他却显得比较谨慎。“螺纹钢期价跌到1800元每吨这个水平降低产能，相对于钢厂的生产成本来说，已经贴水300—400元每吨，而且相对于现货报价也是偏低的。”他说。 山川宏业获悉 除了南钢、沙钢等一些久经沙场的钢企套保“明星”之外，国丰钢铁在期货套保上也开始崭露头角。据周耀臣介绍，国丰钢铁2015年6—7月开始涉足套保业务。 “铁矿石及钢材的报价波动太大了再次亏损，钢企必须要对报价进行风险管理。
”周耀臣对媒体报道表示。新闻获悉，国丰钢铁每年的铁矿石进口量上千万吨，铁矿石报价波动对利润影响非常明显。铁矿石期货上市后，公司高层开始探索套期保值之路。 山川宏业获悉 2015年3月底4月初亏损边缘，出于对春季复产行情的预期‘以产代进’方管，再结合企业的实际需求同期增长，国丰钢铁的期货操作团队在铁矿石1509合约上买入套保，提前规避了铁矿石报价上涨风险。2015年5月底6月初，由于企业需要在港口买现货补库存，现货合同签订后，国丰钢铁根据合同数量，对期货上的头寸进行了平仓。 “这批单子的入场位置很好，出场时机也很不错，取得了很好的效果，帮助企业规避了原料报价上涨的风险。”周耀臣对媒体报道说。 新闻获悉合资建厂，国丰钢铁最初主要围绕着铁矿石期货进行期现结合操作大幅提升，随着对合约规则的熟悉和对市场认识的加深极度低迷，国丰钢铁的期货参与量不断增加预期减弱，参与品种也更加多元。在掌握了交割规则后，国丰钢铁结合自身的购销情况无法维系，大胆进行套期保值探索，取得了较好的经济效益和风险管理效果。 山川宏业获悉 “最近期货套保操作已经成为公司经营决策中不可或缺的组成部分方管。”周耀臣坦言。不过，与南钢不一样救市举措，国丰钢铁由于具有国资背景方管，在期货套保操作上面临的情况可能更复杂一些。比如，在进行期货套保之前信息披露方管，他们要向集团及国资委上报备案方管，同时每个季度要向集团报备盈亏投资咨询，保证期货套保头寸与现货头寸高度匹配。。
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